Risultati consolidati Gruppo Generali al 31 dicembre 2022 (1)

Generali raggiunge il miglior risultato operativo di sempre, con premi e utile netto in ulteriore crescita. Estremamente solida la posizione di capitale

• Premi lordi a € 81,5 miliardi (+1,5%); in forte crescita il Danni (+9,8%), in particolare nel non auto. Raccolta netta Vita resiliente a € 8,7 miliardi, interamente concentrata nelle linee unit-linked e puro rischio e malattia, in linea con la strategia del Gruppo
• Risultato operativo record a € 6,5 miliardi (+11,2%), principalmente guidato dal Vita, insieme alla crescita del Danni. Combined Ratio a 93,2% (+2,4 p.p.). Eccellente New Business Margin a 5,35% (+0,86 p.p.)
• Utile netto in crescita a € 2.912 milioni (+2,3%)²
• Estremamente solida la posizione di capitale, con il Solvency Ratio a 221% (227% FY2021)
• La proposta di dividendo per azione a € 1,16 (+8,4%) conferma il focus del Gruppo sulla remunerazione degli azionisti

Il Group CEO di Generali, Philippe Donnet, ha affermato: “I risultati di Generali confermano il successo del nostro percorso di trasformazione, che sta proseguendo con la disciplinata ed efficace implementazione della strategia ‘Lifetime Partner 24: Driving Growth’. Grazie a una chiara visione del posizionamento del Gruppo come leader globale nel settore assicurativo e nell’asset management, siamo in linea per realizzare gli obiettivi e le ambizioni del nostro piano strategico, perseguendo una crescita sostenibile che, anche in un contesto caratterizzato da eccezionali sfide a livello geopolitico ed economico, crei valore per tutti i nostri stakeholder. Questo ci permette di proporre ai nostri azionisti un dividendo in ulteriore crescita, grazie al costante aumento degli utili e alla forte posizione patrimoniale e finanziaria del Gruppo. Generali inoltre continua a essere leader nella sostenibilità, ora completamente integrata in tutte le nostre attività, in linea con l’impegno ad agire come assicuratore, investitore, datore di lavoro e corporate citizen responsabile.Tutto ciò è stato possibile grazie al costante impegno delle nostre persone e a una rete di agenti senza eguali”.

Milano – Il Consiglio di Amministrazione di Assicurazioni Generali, riunitosi sotto la presidenza di Andrea Sironi, ha approvato il bilancio consolidato e il progetto di bilancio della Capogruppo relativi al 2022.

I premi lordi ammontano a € 81.538 milioni (+1,5%), grazie all’andamento positivo del segmento Danni, in particolare nel non auto.
La raccolta netta Vita si attesta a € 8,7 miliardi (-36,1%). La raccolta netta delle linee unit-linked e puro rischio e malattia si attesta rispettivamente a € 8,9 e € 5,0 miliardi. La linea risparmio registra masse in uscita per € 5,2 miliardi.
Le riserve tecniche Vita sono pari € 414,7 miliardi (-2,3%), riflettendo principalmente la contrazione della componente unit-linked, a seguito della volatilità dei mercati finanziari.

Il risultato operativo è in aumento a € 6,5 miliardi (+11,2%), grazie al positivo sviluppo dei segmenti Vita, Danni e Holding e altre attività.
Il risultato operativo del segmento Vita è in forte crescita a € 3.522 milioni (+25,1%), riflettendo l’eccellente profittabilità tecnica, confermata anche dal New Business Margin a 5,35% (+0,86 p.p.).
In crescita anche il risultato operativo del segmento Danni, pari a € 2.696 milioni (+1,7%). Il Combined Ratio si attesta a 93,2% (+2,4 p.p.), per effetto di una maggiore sinistralità, che riflette anche l’impatto dell’iperinflazione in Argentina. Escludendo quest’ultimo paese, il Combined Ratio si attesterebbe a 92,6% (90,4% FY2021).
Il risultato operativo del segmento Asset & Wealth Management si attesta a € 972 milioni (-9,6%). Il risultato operativo del gruppo Banca Generali è pari a € 334 milioni (-17,4%) e risente del corso dei mercati finanziari che ha inciso sulle commissioni di performance. Il risultato operativo dell’Asset Management si attesta a € 638 milioni (-5,0%), per effetto della riduzione delle masse in gestione, principalmente dovuta all’andamento dei mercati.
In aumento il risultato operativo del segmento Holding e altre attività, pari a € 202 milioni (€ 157 milioni FY 2021), supportato dal risultato delle attività real estate.

Il risultato non operativo è pari a € -1.710 milioni (€ -1.306 milioni FY2021) e riflette, in particolare: € -511 milioni di svalutazioni sugli investimenti classificati come disponibili per la vendita (€ -251 milioni FY2021), compresi gli investimenti russi³; € 71 milioni di profitti netti di realizzo, rispetto ai € 368 milioni relativi a FY2021 quando il Gruppo aveva beneficiato di due transazioni immobiliari⁴ e altri costi netti non operativi tra cui € -195 milioni di costi di ristrutturazione (€ -387 milioni FY2021, che riflettevano i costi straordinari legati all’integrazione del gruppo Cattolica per € -212 milioni).

L'utile netto è in crescita a € 2.912 milioni (+2,3%) grazie, in particolare, al positivo andamento del risultato operativo, supportato dai segmenti Vita, Danni e Holding e Altre attività. Senza l’impatto degli investimenti russi, il risultato netto sarebbe stato pari a € 3.066 milioni (+7,7%)⁵.

Gli Asset Under Management complessivi del Gruppo sono pari a € 618 miliardi (-12,9%).

Il patrimonio netto del Gruppo si attesta a € 16.201 milioni (-44,7%). La variazione è principalmente dovuta alle riserve disponibili per la vendita, in particolare a seguito dell’andamento dei titoli obbligazionari.

Il Gruppo conferma una posizione di capitale estremamente solida, con il Solvency Ratio a 221% (227% FY2021). Nel corso dell’anno, l’evoluzione del Solvency Ratio è stata sostenuta dal forte contributo della generazione normalizzata di capitale e da positive varianze economiche, che hanno solo in parte compensato gli impatti derivanti dai cambi regolamentari, dalle operazioni di M&A e dai movimenti di capitale (compresi l’operazione di buyback conclusa e l’accantonamento del dividendo del periodo).

La generazione normalizzata di capitale si conferma solida a € 4,1 miliardi (€ 3,8 miliardi FY2021).

I flussi di cassa netti per la Holding si attestano a € 2,9 miliardi (€ 2,6 miliardi FY2021), principalmente guidati da rimesse di cassa ricorrenti più elevate. 

Il dividendo per azione che sarà proposto alla prossima Assemblea degli Azionisti è pari a € 1,16, sarà pagabile a partire dal 24 maggio 2023 e le azioni saranno negoziate prive del diritto al dividendo a partire dal 22 maggio 2023, con data di legittimazione a percepire il dividendo il 23 maggio 2023.
Il dividendo per azione aumenta dell’8,4% rispetto al dividendo pagato nel 2021, grazie alla forte crescita degli utili, alla posizione patrimoniale e finanziaria del Gruppo e al focus sulla remunerazione degli azionisti.

La proposta di dividendo comporta un’erogazione massima complessiva di € 1.790 milioni.

• Risultato operativo in forte crescita a € 3.522 milioni (+25,1%)
• Eccellente New Business Margin a 5,35% (+0,86 p.p.)
• Il valore della nuova produzione (NBV) cresce a € 2.478 milioni (+4,2%)

I premi lordi del segmento Vita⁶ si attestano a € 52.902 milioni⁷ (-2,4%). Si conferma positivo il risultato delle linee puro rischio e malattia (+3,8%) riflettendo la crescita principalmente in Italia, Francia e ACEE. La contrazione delle linee unit-linked (-3,3%) è attribuibile all’andamento negativo in Italia, che viene parzialmente compensato dal positivo sviluppo di Germania, Spagna e Asia. In coerenza con la scelta strategica del Gruppo di riposizionamento del portafoglio Vita, la linea risparmio registra una contrazione (-5,5%), che riflette la riduzione dei volumi in Francia, Germania e Italia.

La raccolta netta Vita è resiliente a € 8.696 milioni⁸ (-36,1%). La raccolta delle linee puro rischio e malattia è in crescita (+2,9%), a dimostrazione della capacità del Gruppo di rispondere con prodotti innovativi alla crescente richiesta dei clienti per soluzioni di protezione. L’andamento della linea unit-linked (-7,4%) riflette la maggiore incertezza del contesto macroeconomico e l’ottima performance del 2021. Nel complesso l’andamento della raccolta netta è ascrivibile principalmente alla linea risparmio, in coerenza con la strategia di Gruppo di riposizionamento del portafoglio, nonché con specifiche attività di in-force management.

La nuova produzione (espressa in termini di valore attuale dei premi futuri - PVNBP) ammonta a € 46.341 milioni (-12,6%), riflettendo lo sfavorevole scenario macroeconomico.
La redditività della nuova produzione sul PVNBP (New Business Margin) si conferma in ulteriore crescita a 5,35% (+0,86 p.p.) grazie al significativo aumento dei tassi di interesse, al ribilanciamento del mix produttivo verso le linee di business unit-linked e di rischio più profittevoli e al continuo lancio di nuovi prodotti, migliorandone le caratteristiche di protezione e di personalizzazione.
Il valore della nuova produzione (NBV) cresce a € 2.478 milioni (+4,2%).

Il risultato operativo è in forte crescita a € 3.522 milioni (+25,1%). Migliora il margine tecnico al netto delle spese di gestione assicurativa, grazie a un business mix più profittevole. Aumenta il risultato degli investimenti, guidato principalmente da elementi ricorrenti, dove la redditività corrente e la dinamica di riservazione beneficiano dell’aumento dei tassi di interesse.

I premi lordi del segmento Danni aumentano a € 28.636 milioni (+9,8%), grazie all’andamento di entrambe le linee di business. La linea non auto cresce dell’11,4% nella maggior parte dei mercati in cui il Gruppo opera. La linea auto aumenta del 6,5%, in particolare in Argentina (principalmente a seguito degli adeguamenti inflazionistici), ACEE e Spagna. La raccolta di Europ Assistance è in forte crescita (+73,0%), grazie al contributo delle nuove partnership e alla ripresa del settore viaggi.

Il Combined Ratio si attesta a 93,2% (+2,4 p.p.; 92,6% senza considerare l’Argentina). L’andamento deriva principalmente da una maggiore sinistralità (+2,0 p.p.).
La sinistralità corrente non catastrofale è in aumento (+1,6 p.p.). Da un lato, l’andamento riflette la maggiore componente attritional⁹ (+1,4 p.p.; +0,8 p.p. senza considerare l’Argentina, l’acquisizione del gruppo Cattolica e le acquisizioni in India e in Malesia) per effetto principalmente dell’andamento della linea auto. Dall’altro lato, la sinistralità corrente non catastrofale riflette anche maggiori grandi sinistri man-made (+0,2 p.p.).
In aumento la sinistralità̀ catastrofale (+0,3 p.p.). Stabile il risultato delle generazioni precedenti a -3,7%. L’expense ratio aumenta a 28,7% (+0,4 p.p.), evidenziando una crescita nella componente amministrativa (+0,3 p.p.) che riflette il consolidamento delle acquisizioni sopracitate.

Il risultato operativo è in crescita a € 2.696 milioni (+1,7%). Il calo del risultato tecnico, che riflette l’andamento del Combined Ratio, è più che compensato dal miglioramento del risultato finanziario, il quale beneficia in particolare dei maggiori redditi correnti.

• Risultato operativo dell’Asset & Wealth Management a € 972 milioni (-9,6%)
• Risultato operativo dell’Asset Management a € 638 milioni (-5,0%)
• Risultato operativo del gruppo Banca Generali a € 334 milioni (-17,4%) a causa della riduzione delle commissioni di performance

Il risultato operativo del segmento Asset & Wealth Management si attesta a € 972 milioni (-9,6%).
In particolare, il risultato operativo dell’Asset Management si attesta a € 638 milioni (-5,0%), principalmente per l’andamento dei mercati finanziari nel corso del 2022, che si traduce in un livello inferiore di masse in gestione.
Il risultato operativo del gruppo Banca Generali è pari a € 334 milioni (-17,4%), riflettendo l’andamento dei mercati finanziari nel 2022, che ha portato a una riduzione delle commissioni di performance da € 221 milioni a fine 2021 a € 19 milioni nel 2022. La raccolta netta del gruppo Banca Generali per il 2022 è stata pari a € 5,7 miliardi, confermando un andamento solido a livello di volumi in un difficile contesto di mercato.

Il risultato netto¹⁰ del segmento Asset Management si attesta a € 457 milioni (-2,6%).

Il valore complessivo degli Asset Under Management gestiti dalle società di Asset Management è pari a € 504,7 miliardi (-12,3%). Gli Asset Under Management di parti terze gestiti dalle società di Asset Management si attestano a € 102,1 miliardi (-9,5%). La riduzione complessiva delle masse è interamente dovuta alla volatilità dei mercati finanziari durante il 2022.
La raccolta netta su clienti di parti terze risulta positiva per € 4,5 miliardi, nonostante il difficile contesto di mercato.

• Risultato operativo in crescita a € 202 milioni (€ 157 milioni FY2021)
• Contributo positivo delle attività real estate

Il risultato operativo del segmento Holding e altre attività si attesta a € 202 milioni (€ 157 milioni FY 2021)¹¹.

Il maggior contributo delle Altre attività è trainato principalmente dal miglioramento del risultato del real estate, che nel 2022 ha anche beneficiato di alcuni effetti positivi non ricorrenti.
I costi operativi di Holding crescono del 6,0% per effetto principalmente dell’aumento dei costi del personale e di progetto, a fronte dell’implementazione delle nuove iniziative strategiche.

• Estremamente solida la posizione di capitale, con Solvency Ratio a 221% (227% FY2021)
• Generazione di capitale pari a € 4,1 miliardi
• Generazione netta di cassa per la Holding a € 2,9 miliardi

¹ Le variazioni di premi, raccolta netta Vita e nuova produzione sono a termini omogenei (ossia a parità di cambi e area di consolidamento). Le variazioni di risultato operativo, investimenti propri e riserve tecniche Vita escludono le eventuali entità in dismissione o cedute dal periodo comparativo. Gli importi sono arrotondati alla prima cifra decimale; ne consegue che la somma degli importi arrotondati non in tutti i casi coincide con il totale arrotondato. Analoga situazione può presentarsi per le variazioni.

² L’utile netto normalizzato – definito come l’utile netto senza l’impatto delle plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle acquisizioni e dismissioni – nel 2022 coincide con il risultato del periodo e risulta in crescita del 4,2%. Nel 2021 si attestava a € 2.795 milioni, calcolato escludendo € 52 milioni relativi all’operazione di acquisizione del controllo e dei costi straordinari legati all’integrazione del gruppo Cattolica.

³ Con riferimento alle esposizioni del Gruppo verso la Russia, a seguito delle svalutazioni avvenute al 31 dicembre 2022, la partecipazione in Ingosstrakh e i titoli a reddito fisso detenuti direttamente dal Gruppo ammontano rispettivamente a € 116 milioni (€ 384 milioni FY2021) e € 18 milioni (€ 188 milioni FY2021). Il Gruppo ha anche, in Russia e Ucraina, investimenti indiretti per € 14 milioni (€ 111 milioni FY2021) e attività finanziarie collegate a contratti unit-linked per € 19 milioni (€ 117 milioni FY2021).

⁴ Si tratta di € 67 milioni derivanti dall’operazione sulla torre Libeskind a Milano CityLife e di € 80 milioni relativi all’operazione sulla torre Saint Gobain a Parigi.

⁵ Gli impatti derivanti dagli investimenti russi ammontano a € 154 milioni, di cui € 71 milioni si riferiscono ai titoli a reddito fisso detenuti direttamente dal Gruppo e € 83 milioni alla partecipazione in Ingosstrakh.

⁶ Comprensivi di premi da contratti di investimento per € 1.770 milioni (€ 1.518 milioni FY2021).

⁷ Il contributo del gruppo Cattolica è pari a € 2.493 milioni.

⁸ Il contributo del gruppo Cattolica è pari a € 400 milioni, quasi interamente derivante dagli accordi di bancassurance.

⁹ È la componente della sinistralità̀ corrente non catastrofale depurata dall’impatto dei grandi sinistri man-made.

¹⁰ Dopo la pertinenza di terzi.

¹¹ A partire da 1Q2022 è escluso il contributo del gruppo Banca Generali, che è rappresentato nel segmento Asset & Wealth Management.

¹² CAGR su 3 anni; normalizzato per l’impatto di plus e minusvalenze derivanti da acquisizioni e dismissioni. Target basato sui principi contabili IFRS attualmente in vigore.

¹³ Flussi di cassa netti alla Holding e dividendi espressi in visione di cassa.

¹⁴ Con riguardo agli schemi di bilancio previsti dalla legge, si precisa che si tratta di dati per i quali non è stata completata l'attività di revisione legale dei conti. Nei termini indicati dalle vigenti disposizioni normative, sarà pubblicata sul sito di Gruppo la Relazione Annuale Integrata e Bilancio Consolidato 2022 nella sua versione definitiva che sarà comprensiva, inoltre, della Relazione del Collegio Sindacale e delle Relazioni della Società di Revisione.

¹⁵ Con riguardo agli schemi di bilancio previsti dalla legge, si precisa che si tratta di dati per i quali non è stata completata l'attività di revisione legale dei conti. Nei termini indicati dalle vigenti disposizioni normative, sarà pubblicata sul sito di Gruppo la Relazione sulla Gestione e Progetto di Bilancio d’Esercizio 2022.